玻利维亚 6.96 的官方汇率作废：央行改按银行成交价每天定 TCO，一个多月走到 12.13，配套把整张税则关税砍掉 5 个点

玻利维亚钉了十五年的 6.96 官方汇率，6 月 29 日作废，改由央行按银行前一天的实际成交价每天定；同一天签发的第 5646 号最高法令，把整张进口税则的关税砍掉 5 个百分点。

6.86 和 6.96 这一对数字，挂到了 2026 年 6 月 26 日

在玻利维亚做过生意的人，对这两个数字不会陌生：央行牌价买入 6.86、卖出 6.96 玻利维亚诺（BOB）兑 1 美元，自 2011 年底定下之后再没动过。问题是从 2023 年起，这个价基本只存在于纸面上——美元紧缺，按 6.96 你换不到，真正的成交价在平行市场（mercado paralelo）里——据当地汇率行情与 Infobae 等媒体的记录，2025 年 5 月一度冲到 20 上下，2026 年年中回落到 9 到 10 之间。央行 2025 年 12 月起每天挂一个”参考汇率（VRD）“，算是承认了这件事，但牌价本身还在那儿挂着。

2026 年 6 月 26 日，两份文件同一天落地：经济与公共财政部的第 245/2026 号部级决议，和央行的第 88/2026 号董事会决议。前者授权、后者定规则，把汇率制度改成浮动。下一个工作日是 6 月 29 日星期一，新的官方汇率（tipo de cambio oficial，简称 TCO）以 9.73 开盘。十五年的固定汇率就这么在一个周末之间收了。

背景值得补一句：新政府 2025 年 11 月上台后，先撞上持续两个月的路障（bloqueos），谈成之后才腾出手做这一步。对开店的人来说，路障和汇率从来是同一件事的两面——货堵在路上和钱换不出去，都会让一批订单直接作废。

新的官方价是怎么算出来的：看全国银行前一天买了多少美元、按什么价买

这一点值得单独说清楚，因为它决定了这个数字每天会怎么动。

按央行第 88/2026 号决议定的方法，TCO 取的是多元银行（Bancos Múltiples）、中小企业银行（Bancos PyME）和公营银行与客户之间”买入美元”操作的加权平均价：把当天每一笔成交的汇率乘以该笔金额，全部加总，再除以当天成交的美元总额。央行每个工作日晚上算出来公布，次一个工作日生效——周末那张牌价，管周六、周日和周一三天。

卖出这一头设了一道参考上限：银行等金融机构向客户卖外汇，最多只能在当日 TCO 之上加 10 分（0.10 玻币）。这条对进货的人很实际——银行柜台的卖价第一次有了一个公开的参照天花板，不再全凭”当天有没有额度”。

再看一个数字，就知道这个市场有多薄。据央行公布的首周数据，7 月 3 日那天 9.83 的 TCO，是由 2048 笔客户与金融机构之间的成交算出来的，合计约 2209 万美元。一天两千多万美元，一年折下来五十几亿美元；而据国家统计局（INE），2026 年上半年玻利维亚的进口就用掉了 47.385 亿美元。两个口径不能直接相减，但量级摆在这里，也就不难理解为什么牌价会一天一个样。

从 9.73 到 12.13：三十五天，和部长口中的”9.70 到 10.20”

开盘 9.73，7 月 3 日 9.83，之后一路往上。7 月最后一周的走法是：周一 11.37、周二 11.54、周三 11.80、周四 11.89，周五收在 12.15；8 月 1 日到 3 日的周末牌价定在 12.13（据 eju.tv、El Día 的行情汇总）。当地财经媒体在 7 月 31 日做的满月盘点里，官方价一个月累计涨了约 2.07 玻币。

更值得注意的是另一件事：平行市场的报价这时落在 11.7 到 11.9 一线，已经贴到官方价之下。过去三年玻利维亚生意人熟悉的那个逻辑——“官方价看得见换不到，真实成本按黑市算”——在这一个月里被翻了过来。换汇的问题从”能不能换到”变成了”该不该现在换”。

官方口径是这波是超调。据当地媒体报道，经济与公共财政部长何塞·加夫列尔·埃斯皮诺萨（José Gabriel Espinoza）称一个月内 20% 以上的波动在预期之内，并预计汇率会回落、稳定在 9.70 到 10.20 区间；央行同时获准入场买卖美元，用来平抑”不合意的波动”并积累储备。这句预期兑不兑现，是接下来几个月最要紧的一件事——按 12.13 报价，还是按 10 上下报价，报出来的是两张完全不同的价目表。

汇率并轨这一步别的国家也走过，埃及镑那一轮浮动之后同样经历了先超调、后回落的过程，只是节奏和外部融资条件各不相同。玻利维亚这次没有外部大额贷款打底，能不能站住，更多要看自己赚回多少美元。

同一天签的 5646 号法令，把整张税则往下挪了 5 个点

汇率一动，进口成本立刻抬头。政府的对冲手段是 6 月 29 日签发的第 5646 号最高法令：2026 年进口税则（Arancel Aduanero de Importaciones 2026）全税目的关税（gravamen arancelario，GA）税率一律下调 5 个百分点，7 月 6 日起施行，有效期到 2027 年 12 月 31 日。

具体的挪法是整档下移：40% 降到 35%，35% 降到 30%，30% 降到 25%，25% 降到 20%，20% 降到 15%，15% 降到 10%，10% 降到 5%，5% 直接归零。已经享受其他临时性优惠法令、税率比新档还低的品目，维持原税率到到期为止。

这一刀落到不同品类身上，效果差得很远。原本处在最低那一档的商品，从此按零关税进；处在中高档的，省下的是实打实的五个点；而本来就走某项临时优惠、税率已经低于新档的，等于什么也没变。所以真该做的，是把自己主力 SKU 的税则号（partida arancelaria）翻出来，对着新税则逐条核一遍——别指望报关行主动帮你重算，报关行按什么算，报价单上就写什么。

藏在附则里的那句话：运保费只按一成计入完税价

真正容易被漏掉的，是这份法令的唯一附加条款。它改了第 25870 号最高法令（《海关总法》实施条例）第 20 条，也就是完税价格（valor en aduana）的算法：从此完税价格 = 成交价格 + 装卸与搬运费 + 运输与保险费的 10%；空运的，运费同样按实付金额的 10% 计。

对一个内陆国来说，这条的分量可能比 5 个点更重。玻利维亚没有海港，货从中国海运到智利伊基克自由港（ZOFRI）、再陆运翻境到奥鲁罗（Oruro）或拉巴斯的保税区清关，海运加陆运这一段的费用在到岸成本里占比本来就高；低货值、大体积的品类——塑料日用品、五金、家居、玩具——运费甚至能占到货值的相当一块。过去这笔钱要全额计入完税价，关税和后面几道进口环节税都跟着它走；现在只算一成，基数直接被压下来一截。

完税价格同时是进口环节其他税的计税基础，基数一动，后面几道跟着动。这条线本文不展开，开票与申报口径可另看秘奥财税的玻利维亚页。

对着伊基克那条线，成本表要重排一遍

把上面几件事合在一起，玻利维亚华商的到岸成本表这两个月发生了三处同向或反向的变动：换汇成本大幅上抬（按 12.13 比按 9.73 高出约四分之一），关税普降 5 个点，运保费在完税价里只按一成计。谁受益、谁挨打，取决于你的货值结构——货值高、运费占比低的（手机配件、化妆品），主要吃汇率的亏；货值低、体积大、运费占比高的（家居百货、五金），运保费那一条能对冲掉不少。

进货路线的取舍也该重算。伊基克转口和从中国直发之间的差价，过去主要看拼柜效率和中间环节费用；现在完税价格的算法变了，两条线在关税端的差异也跟着变。这不是拍脑袋能定的事，得拿自己最近三票货的实际数据代进去算。路线怎么搭、单证和清关上常踩的坑，可以先看跨境批发进货这条线。

本地补货这一头也在变。拉巴斯的 Eloy Salmón 和 Huyustus、埃尔阿尔托每周四与周日开市的 16 de Julio 大集、圣克鲁斯的 La Ramada 与 Los Pozos，这些市场的批发报价过去普遍按平行价换算。现在官方价反超平行价，同一批货在不同摊主手里的报价会乱一阵子——上游谁按哪个价备的货，差价就落在谁身上。注册、签证、法定代表人这些底层规则没有变，仍可参照玻利维亚开店指南；汇率波动怎么在报价和库存里做对冲，汇率风险这篇讲的方法这次正好用得上。

这次并轨能不能站住，看的是进来多少美元

玻利维亚国家商会（CNC）主席爱德华多·奥利沃（Eduardo Olivo）的判断是，美元变贵对零售价的传导要一到两个月才看得出来——按这个节奏，货架上的调价潮大致落在九、十月份。玻利维亚外贸研究所（IBCE）总经理加里·罗德里格斯（Gary Rodríguez）的说法则更直接：浮动汇率本该早几年就做，而汇市能不能稳，主要取决于国家能不能挣回更多外汇。

这一点上有一个不算难看的数：据 INE，2026 年上半年玻利维亚出现了 16.69 亿美元的贸易顺差，进口 47.385 亿美元；其中从中国的进口到 5 月为止约 10.82 亿美元。顺差意味着有美元在往回流，问题是流进银行体系的比例够不够撑起每天两千多万美元的成交盘。

接下来几个月真正值得盯的是三件事：TCO 会不会像部长说的那样回到 10 上下，还是在 12 附近筑起新的平台；央行入场买卖美元之后，银行柜台按 TCO 加 10 分卖汇的额度能不能足量给到进口商；以及那份关税减让 2027 年底到期时，是延长、常态化，还是一次性收回。前两件决定你今天该按哪个价报，第三件决定明年的货值结构要不要提前调整。在玻利维亚，汇率从来不是财务部门的事，它是站在柜台后面每天都要回答的那个问题。